作者：何楷平 / 2014-07 / 圖片：廖祐瑲、國泰投信、富蘭克林證券投顧

保守型 X 年終獎金5～10萬

多重資產基金
平衡型基金

當年終獎金的額度提高，可運用資金增加，就有更多選擇和搭配。對保守型投資人來說，除了選擇多重資產基金，還可以加碼投資「平衡型基金」。

平衡型基金同時擁有股票和債券。投資股票的好處是報酬率高，但風險也比較大；債券則報酬率較低，但普遍有配息。依投資地區的不同，又可分為全球型、區域型和單一國家。

以全球經濟環境來看，富蘭克林證券投顧研究部資深協理盧明芬建議，可優先選擇美國的平衡型基金，因為美國候任總統川普（Donald Trump）的政策主張，包括擴大基礎建設、企業減稅等，都是朝刺激民間消費、提升經濟動能的方向，預估美國未來的經濟表現會正向成長。

保守型 X 年終獎金10萬↑

多重資產基金
平衡型基金
債券組合基金

如果年終獎金超過10萬元，除了多重資產基金、平衡型基金，游鴻建議，不妨將「債券型基金」納入投資項目。債券向來被視為風險最低的投資標的，但為什麼年終獎金低於10萬元的保守型投資人，不建議投資債券型基金？

游鴻指出，如果投資金額有限，又投入到債券市場，以平均報酬率4％來看，實質收益有限；此外，債券的報酬率和利率呈負相關，升息愈高、債券跌得愈兇，隨著美國聯準會（Fed）升息腳步加快，全球利率環境回升，並不利於整體債券市場。

不過，並非所有債券都不能投資。對保守型投資人來說，投資債券的主要目的是領息，而非追求資產成長的短期獲利，因此，游鴻建議投資「債券組合基金」，根據市場狀況來調整各種債券的配置部位。
例如，當利率走升，影響最大的債券是公債，公司債則相對不受影響，債券組合基金可藉由降低公債、提高公司債，減輕利率升息所導致的衝擊。

穩健型 X 年終獎金5萬↓

平衡型基金

因為投入金額不高，年終獎金低於5萬元的穩健型投資人，建議還是集中投資；不過，可以選擇風險高一點、但報酬率比較好的投資標的。如果只選一個投資標的，盧明芬建議以「平衡型基金」為優先，而考量全球經濟情勢，美國依然是相對看好的市場。

由於穩健型的投資人，對高風險的股票型基金有所抗拒，但又不甘於投資收益較低的債券型基金，因此，股債混合的平衡型基金，兼顧長期資本增長（股票）以及穩定收益配息（債券）兩者的優點，不論投資金額多寡，都是穩健型投資人的選擇之一。

穩健型 X 年終獎金5～10萬

平衡型基金
股票型基金
多重資產基金

當年終獎金提高到5～10萬元，投資配置也相對自由，可以搭配選擇2、3檔基金。除了平衡型基金，游鴻建議，穩健型的投資人也能選擇「股票型基金」和「多重資產基金」，但比例不要高於平衡型基金。
全球股票型基金的投資報酬率，大約落在-10～15％之間。雖然股票市場波動大，投資股票型基金的風險，也比平衡型基金更高；但對於穩健型的投資人來說，少量增加投資部位，有助於提升整體投資報酬。

另方面，也可以搭配風險較低的多重資產基金，雖然一年報酬率最高僅約6％，但因為每年大多會配息3～4％，多多少少能增加一點收益。